Banken straffen Kreditrichtlinien für Unternehmen erneut – die Nachfrage sinkt erstmals seit über zwei Jahren

Unternehmen in Deutschland kommen schwerer an Bankkredite. Per saldo 6 Prozent der befragten Banken strafften im dritten Quartal 2026 ihre Vergaberichtlinien für Unternehmenskredite, nach 10 Prozent im zweiten Quartal, teilte die Deutsche Bundesbank am 27. Oktober 2026 mit. Die Straffung fiel damit etwas schwächer aus als im Vorquartal, aber etwas stärker, als die Banken in der Juliumfrage geplant hatten. Als Grund nannten sie ein gestiegenes Kreditrisiko, vor allem wegen branchen- und firmenspezifischer Faktoren sowie der gedämpften Wirtschaftslage.

Die Ergebnisse stammen aus dem Bank Lending Survey, der viermal im Jahr stattfindenden Umfrage zum Kreditgeschäft. In Deutschland nahmen 33 Banken teil, die Rücklaufquote lag bei 100 Prozent; befragt wurde vom 21. September bis 6. Oktober 2026. Der Nettoanteil ist die Differenz zwischen dem Anteil der Banken, die ihre Richtlinien gestrafft haben, und dem Anteil derer, die sie gelockert haben.

Nachfrage sinkt, vor allem im Mittelstand

Auffälliger als die Richtlinien ist die Nachfrage. Sie sank im dritten Quartal in allen Kreditsegmenten. Bei den Unternehmenskrediten war es der erste Rückgang seit mehr als zwei Jahren, obwohl die Banken im Vorquartal noch mit einer steigenden Nachfrage gerechnet hatten. Betroffen waren vor allem kleine und mittlere Unternehmen und langfristige Kredite. Als wichtigsten Grund nannten die Banken das gestiegene allgemeine Zinsniveau, dessen dämpfende Wirkung deutlich stärker war als im Vorquartal. Nur der Finanzierungsbedarf für Lagerhaltung und Betriebsmittel stützte die Nachfrage noch.

Auch die Konditionen wurden härter. Die Banken gestalteten die Kreditbedingungen für Unternehmen unterm Strich restriktiver, weil die Kreditzinsen stiegen und die Margen für risikoreichere Kredite ausgeweitet wurden. Die Quote abgelehnter Kreditanträge stieg in allen drei Segmenten erneut. Für das vierte Quartal planen die Banken nur geringfügige weitere Straffungen und erwarten, dass die Nachfrage der Unternehmen wieder anzieht.

Zwei Faktoren wirkten für sich genommen in die Gegenrichtung: Die Banken meldeten zunehmenden Wettbewerb und erstmals seit über zwei Jahren eine höhere Risikotoleranz. Ihre eigenen Refinanzierungsbedingungen verschlechterten sich dagegen etwas, vor allem der Zugang zu Kundeneinlagen.

Haushalte: lockerere Richtlinien, schwache Nachfrage

Bei privaten Wohnungsbaukrediten lockerten die Banken ihre Richtlinien per saldo, der Nettoanteil lag bei minus 4 Prozent. Die Nachfrage ging trotzdem zum zweiten Mal in Folge deutlich zurück, stärker als erwartet. Die Banken führen das vor allem auf das höhere Zinsniveau und ein gesunkenes Verbrauchervertrauen zurück; sie vermuten zudem, dass Haushalte vermehrt bei Konkurrenzinstituten angefragt haben. Bei Konsumentenkrediten blieben die Richtlinien unverändert, die Nachfrage sank schwächer als in den beiden Vorquartalen.

Im Euroraum in dieselbe Richtung

Im gesamten Euroraum ist das Bild ähnlich, nur schärfer. Per saldo 9 Prozent der 159 befragten Banken strafften laut Europäischer Zentralbank ihre Standards für Firmenkredite, mehr als die 5 Prozent, die sie selbst erwartet hatten. Bei der Nachfrage der Unternehmen lag der Nettoanteil bei minus 6 Prozent, es meldeten also per saldo 6 Prozent der Banken einen Rückgang, nach plus 3 Prozent im zweiten Quartal; bei Wohnungsbaukrediten lag der Nettoanteil bei minus 27 Prozent. Für das vierte Quartal erwarten die Banken weitere Straffungen. Mehrere Banken rechnen mit einer allmählich, aber dauerhaft steigenden Nachfrage nach Krediten für digitale Infrastruktur, besonders für Rechenzentren.

Die Unternehmen selbst bestätigen den Trend. In der Umfrage der EZB zum Finanzierungszugang von Unternehmen (SAFE) meldeten per saldo 46 Prozent der Firmen im Euroraum für das dritte Quartal höhere Zinsen auf Bankkredite, nach 42 Prozent im Vorquartal. Eine geringere Verfügbarkeit von Bankkrediten meldeten per saldo 5 Prozent der Firmen. Befragt wurden 12.822 Unternehmen vom 26. August bis 2. Oktober 2026. Der EZB-Rat stellt seine nächste geldpolitische Entscheidung am 29. Oktober vor.